가상자산 시세조종 수법 2종과 시장경보 기준

금융위원회가 2026년 7월 1일 가상자산 시세조종 2건의 혐의자를 수사기관에 고발했습니다. 함께 안내된 시장경보(소수계정 거래집중)는 상위 10개 계정의 매매 관여율이 얼마인지로 세 단계가 갈립니다.

먼저 갈라 둘 것
이 발표는 수사기관 고발 조치를 의결한 것입니다. 향후 수사와 재판 결과에 따라 혐의 내용이 확정되지 않을 수 있습니다. 유죄가 정해진 단계가 아닙니다.

시장경보는 어떻게 나뉘나요?

기준은 소수 계정(상위 10개)의 매매 관여율 하나입니다. 가격이 아니라 누가 얼마나 사고파는가를 봅니다.

단계	상위 10개 계정 매매 관여율
투자주의	50% 이상 ~ 75% 미만
투자경고	75% 이상 ~ 90% 미만
투자위험	90% 이상

투자주의 단계가 이미 절반입니다. 계정 열 개가 거래의 절반을 차지하면 그때부터 경보가 붙습니다. 90%면 사실상 열 개 계정이 그 종목을 움직이는 상태입니다.

금융당국은 이 시장경보가 더 효과적으로 운영되도록 지속 개선해 나가겠다고 밝혔습니다.

첫 번째 사건은 어떤 수법이었나요?

거래소 간 가격 동조화를 이용한 장기 시세조종입니다. 기간은 약 두 달이었습니다.

• 혐의자는 수백억 원 규모의 자금을 투입했습니다
• 해당 종목 글로벌 유통물량의 절반 수준까지 취득해 시장지배적 지위를 확보했습니다
• 대상은 국내·해외 거래소에 복수 상장된 가상자산이었습니다

핵심은 순서입니다. 해외거래소에서 먼저 시세를 조종해 가격을 끌어올리면, 차익거래와 가격 동조화로 국내 거래소의 같은 코인 가격도 따라 오릅니다. 그 상승이 국내 투자자의 매수를 유도합니다.

해외에서 손해를 보고 국내에서 번다고요?

그렇습니다. 금융위원회 설명이 이 지점을 명시하고 있습니다 — 혐의자는 해외거래소에서 손실을 입었으나 국내 거래소에서는 이를 상회하는 상당한 규모의 이익을 실현했습니다.

해외 쪽 손실은 가격을 끌어올리기 위한 비용이었던 셈입니다. 그래서 불공정거래로 인한 피해가 국내 투자자에게 집중됐습니다.

한 거래소만 보고 있으면 이 구조가 안 보입니다. 국내 화면에는 「해외에서 올랐다」만 나타납니다.

두 번째 사건은요?

초단기 수법입니다. 대상은 이른바 「김치코인」이었고, 금융감독원의 기획조사 사건입니다.

자료가 정의한 김치코인은 이렇습니다 — 국내 사업자가 발행해 주로 국내에서 거래되는 가상자산으로, 글로벌 거래대금의 70% 이상이 국내에서 거래됩니다. 그리고 시가총액이 작고 호가층이 얇아 가격이 쉽게 급등락합니다.

수법은 세 단계였습니다.

1. 사전매집 — 특정 가상자산을 미리 사 둡니다
2. 시세견인 — API 채널로 시장가 매수·매도 주문을 1초 안에 수회 반복해 거래가 성황인 듯한 외관을 만들고, 동시에 WEB 채널로 매도 10호가 이상의 고가 매수 주문을 반복 제출해 시세를 올립니다
3. 차익실현 — 매수세가 유인되면 보유 물량을 분할 매도합니다

두 채널을 나눠 쓴 점이 특징입니다. API로는 거래가 활발해 보이게 만들고, WEB으로는 가격을 밀어 올렸습니다.

「펌프 앤 덤프」가 왜 더 위험한가요?

금융위원회가 이용자 유의사항에서 직접 든 표현입니다. 「고래」 투자자가 막대한 자금력으로 유통 물량을 집중 매집해 가격을 올린 뒤, 일시에 보유 물량을 매도해 차익을 실현하는 행위입니다.

피해가 더 큰 이유가 함께 적혀 있습니다 — 인위적으로 유통 물량을 소진시키며 가격을 올린 만큼, 매도로 전환할 때 가격 급락 폭도 크다는 것입니다.

올라간 원인이 수요가 아니라 물량 흡수였기 때문에, 그 물량이 되돌아오면 받아 줄 쪽이 없습니다.

이용자는 무엇을 보면 되나요?

금융위원회가 밝힌 유의사항은 두 가지입니다.

1. 가격·거래량 등이 합리적인 이유 없이 급등(급증)하는 가상자산에 대한 추종매수를 자제할 것
2. 「고래」 등 대형 투자자의 거래비중이 높은 종목은 각별히 유의해 매매할 것

두 번째 항목을 숫자로 볼 수 있게 만든 것이 소수계정 거래집중 경보입니다. 종목을 고를 때 가격 차트가 아니라 그 경보가 붙어 있는지를 먼저 보는 편이 이 자료의 취지에 맞습니다.

이 자료로 확인되지 않는 것

• 혐의자와 대상 종목의 이름
• 구체적인 피해 규모와 이익 금액
• 고발 이후의 수사·재판 결과
• 시장경보가 어느 거래소에서 어떻게 표시되는지

고발 단계의 발표라 확정된 사실로 옮기지 않는 편이 맞습니다.

자주 묻는 질문

Q. 고발되면 처벌이 확정된 건가요?
아닙니다. 수사기관 고발 조치를 의결한 단계이고, 수사와 재판 결과에 따라 혐의 내용이 확정되지 않을 수 있습니다.

Q. 관여율 50%면 무조건 시세조종인가요?
아닙니다. 거래가 소수 계정에 몰려 있다는 사실을 알리는 경보이지 위법 판정이 아닙니다.

Q. 김치코인이 다 위험한가요?
자료는 시가총액이 작고 호가층이 얇아 가격이 쉽게 급등락한다는 특징을 설명합니다. 종목별 판단 기준은 제시돼 있지 않습니다.

Q. 해외거래소를 같이 봐야 하나요?
첫 번째 사건은 해외에서 먼저 올려 국내를 따라오게 한 구조였습니다. 복수 상장 종목이라면 양쪽 가격이 함께 움직인다는 점을 알아 둘 필요가 있습니다.

정리

• 금융위원회가 2026년 7월 1일 시세조종 2건의 혐의자를 수사기관 고발했습니다
• 사건① — 수백억 원으로 글로벌 유통물량 절반 수준 매집, 해외 → 국내 순서로 시세 견인
• 사건② — API 시장가 반복 주문 + WEB 고가매수를 결합한 초단기 유인
• 시장경보 3단계 — 50% / 75% / 90%(상위 10개 계정 매매 관여율)
• 고발 단계이므로 혐의는 확정되지 않았습니다

가상자산 피해가 실제로 발생했을 때의 환급 제도는 「코인 보이스피싱 피해금, 10월부터 돌려받습니다」에, 결제 단계의 규율은 「가맹점 수수료가 불리하게 바뀌면 1개월 전에 알려야 합니다」에 정리해 두었습니다.

출처: 금융위원회 보도자료 「가상자산시장 시세조종 혐의자 수사기관 고발 — 제12차 금융위원회 정례회의(’26.7.1.) 의결」. 고발 단계의 발표이며 혐의 내용은 수사·재판을 통해 확정됩니다. 불공정거래 신고는 금융감독원에서 안내합니다.